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변동성 거래로 인해 심각한 시장 변동에 대한 효과적인 전략 수립이 쉬워졌습니다.

이중 대각선은 평균 옵션 전략이 아닙니다. 이 작은 알려진 전략에 대해 자세히 살펴보고 옵션 거래 창고에 추가 할 가치가 있는지 살펴 보겠습니다. 살펴 보겠습니다.

무역 체제 Breakevens, 최대 이익과 최대 손실 어떻게 내재 된 변동성이 무역에 영향을 미치는지 무역 관리 무역 조정 철 콘돔과의 비교 조합 전략에서 이중 대각선 사용.

이중 대각선 스프레드는 대각선 호출 스프레드와 대각선 풋 스프레드로 구성됩니다. 그것은 상당히 진보 된 옵션 전략이며 숙련 된 거래자에 의해서만 시도되어야하며 언제나 그렇듯이 실제 거래를하기 전에 3 개월에서 6 개월 동안 종이로 거래해야합니다. 이중 대각선은 시간의 흐름에서 이익을 얻는 소득 무역이다. 내재 변동성은 아래에서 배우게 될이 전략의 중요한 요소입니다.

다음 달에 기초 위에서 최소한의 움직임을 예상 할 때는 이중 대각선으로 펼쳐질 것입니다. 이것은 베가 무역이 길기 때문에 다음 달에 내재 변동성이 상승 할 것이라는 견해가있을 수 있습니다. 이것은 이중 대각선 상인에 대한 수수께끼이며, 변동성이 평평하게 유지되거나 상승하기를 원하지만, 기본을 특정 범위 내로 유지하기를 원합니다. 일반적으로 변동성 스파이크는 근본적인 큰 움직임과 관련이 있습니다.

일반적으로 이중 대각선 거래를 할 때, 팔리는 파업의 중심에 어딘가가있을 것입니다. 대부분의 옵션 소득 거래자가 델타 중립국 또는 가능한 한 그 국가에 가깝게 설정하더라도, 이 전략을 강세 또는 약세 편견과 교환 할 수 있습니다. 여기서 우리는 RUT를 사용하는 무역에 대해 상당히 일반적인 설정을 보았습니다.

내재 된 내재 변동성 : 19 %

2011 년 1 월 17 일 판매 810 달러를 10.65 달러에 판매하십시오. IV = 20.03 %

2011 년 2 월 14 일 구입 800 $ 15.10. IV = 21.01 %

2011 년 1 월 17 일 판매 870 전화 $ 3.35. IV = 16.23 %

2013 년 2 월 14 일 구입 880 $ 5.55에 전화하십시오. IV = 16.32 %

아래의 결근 다이어그램은 중간에 작은 물놀이가있는 810과 870의 두 이익 피크를 보여줍니다. 그래프의 중간 지점에서 잠재적 인 잠재력은 묵시적인 변동성이 변하지 않는다고 가정 할 때 약 $ 250입니다. 위험에 처한 수도는 약 1,665 달러이므로 그래프 중간의 수익 잠재력은 대략 15 %이며 최고점에 대한 잠재력은 더 높습니다.

이 거래에 대해 그리스인 옵션을 살펴보면 델타는 기본적으로 평평하고 쎄타는 10, 베가는 62입니다. 거래 시작시 베가는 가장 큰 영향을 미칩니다. 아래의 두 다이어그램은 1 일 후에 + 3 %와 -3 %의 묵시적인 변동성이있는이 거래를 보여줍니다. 변동성의 3 % 변동이 무역에 중요한 영향을 줄 수 있음을 알 수 있습니다.

무역 개시시 옵션 그리스인.

내재 변동성이 + 3 % 인 1 일차

Implied Volatility에서 -3 % 변동으로 1 일째.

잠재적 인 최대 이익.

대부분의 표준 옵션 전략에는 명확하게 정의 된 최대 이익이 있습니다. 그러나 이중 대각선과 같은 고급 옵션 전략에 대한 최대 이익, 최대 손실 및 손익분기 점을 계산하는 것은 부정확 한 과학입니다. 이것은 2 개의 별도 만기일이있는 옵션을 거래하고 있기 때문입니다.

이 전략의 잠재적 이익은 앞 달 옵션 판매에 대해받은 순 차입금과 뒷 달 옵션을 마감 할 때받은 순 차감 금을 포함하며 후 월 옵션에 대해 지불 한 원래의 net debit에 한합니다.

이 거래의 이상적인 상황은 근거가 짧은 파업 사이에 머물러 있다는 것입니다. 일부 거래자는 이중 대각선에 대한 만기 위험 그래프를보고 짧은 파업 근처에서 종목이 종결되는 것이 더 나을 것이라고 가정합니다. 뒷월 옵션을 판매 할 때 좀 더 많은 돈을 버는 경우가있을 수 있지만 만료일 근처에서 근거리 파업에 가깝게 놓는 것은 짧은 파업 이후의 기본 불어 난 기회가 증가한다는 것을 의미합니다.

순 크레딧의 입장을 열 수있는 경우, 최대 손실은 파업 가격과 수령 한 프리미엄을 차감 한 금액으로 제한됩니다.

차변에 대한 직위를 열면 최대 손실은 파업 가격과 지불 한 보험료의 차이입니다.

만료시 정확한 손익분기를 계산하기에는 너무 많은 변수가 있습니다. Optionshouse, ThinkorSwim 및 Interactive Brokers를 포함한 대부분의 중개인은 내재 변동성 수준의 잠재적 변화를 고려할 수있는 손익 계산 기능이 있습니다.

만료 그래프를 보는 가장 좋은 방법은 무역 과정에서 변동성을 전혀 고려하지 않는 것입니다. 묵시적인 변동성의 감소는 귀하의 손익분기 점을 귀하의 짧은 손해율에 가깝게 가져 오며 묵시적 변동성의 증가는 귀하의 손해 사채로부터 더 멀리 옮길 것임을 명심하십시오.

함축 된 휘발성의 효과.

거래자는이 전략을 시도하기 전에 묵시적인 변동성에 대한 확실한 이해를 가져야 거래에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 이상적인 시나리오는 변동성이 급증하기를 원할 때 만기 된 두 차례의 파업 내에서 머물러야한다는 것입니다.

거래를 열 때 NET 신용 또는 직불 카드?

거래를 시작할 때 순수 신용을 시도하고받는 것이 바람직하지만 항상 가능한 것은 아니며 수익성있는 결과를 얻는 것이 필수적도 아닙니다. 앞자리의 월 옵션 이후에 역월 옵션을 판매 할 때 직불 카드를 은폐 할 수 있다면 무역 거래는 자동 이체를 입력하고 이익을 남길 수 있습니다. 거래를 열지 여부를 선택할 때 초기 차변 또는 채권보다는 만기 수익 그래프를 보는 것이 더 중요합니다.

DAN SHERIDAN이 더블 다이어트를 시작하기위한 팁.

댄 셰리 던 (Dan Sheridan)은 대각선을 이중으로 할 때 전문가입니다. 무역에 뛰어 드는 방법을 살펴 보겠습니다.

1. 앞쪽 달에 통화 옵션 파업 (짧은 옵션은 최소 $ 0.50)을 판매합니다. 이는 1 표준 편차 안에있는 첫 번째 파업입니다.

2. 앞쪽 달에 풋 옵션 파업 (짧은 옵션은 최소 $ 0.50)을 판매합니다. 이는 1 표준 편차 안에있는 첫 번째 파업입니다.

3. 짧은 통화에서 1 개월에서 최대 2 회 전화를 한 번 구입하십시오 (짧은 통화 가격의 최대 1.5 배)

4. 짧은 통화에서 1 달에서 2 달 동안 짧은 통화에서 최대 1.5 배의 가격으로 구매하십시오.

5. 손익 그래프가 중간에 떨어지면 짧고 긴 옵션을 1 파업으로 가져옵니다.

6. 2보다 큰 음의 기울기 (긴 달에서 짧은 달까지)가 있으면 무역을하지 마십시오!

7. 4 이상의 양의 기울기가있는 경우 조사하십시오.

8. 소득 날짜와 과거의 갭 잠재력을 파악하십시오.

무엇을 무역 할 것인가?

이중 대각선을 거래 할 때 적절한 기본 주식, 지수 또는 ETF를 선택하는 것이 중요합니다. 다음은 유의해야 할 몇 가지 가이드 라인입니다.

$ 30보다 큰 주식 묵시적 변동성 (IV)은 2 년 범위의 가장 낮은 3 분의 1에 해당됩니다. Nontrenders, 옆쪽 이삿짐 낮은 휘발성 (우리는 횡 방향 움직임, 야생 스윙이 아님) 기울기 (근처의 변동성) 4 점 떨어져서 Nonearnings 개월 & # 8212; 우리는 뉴스 보링, 옆으로, 예측 가능한 산업, 생명 공학 벤처 기업 등으로 인해 운동을 원하고 있지 않습니다.

이중 대각선 무역을 관리하는 것은 생각만큼 어렵지 않아도됩니다. 다음은이 전략으로 성공을 달성하는 데 도움이되는 몇 가지 간단한 규칙입니다.

일반적으로 이중 대각선은 짧은 옵션이 만료 될 때까지 30 일에서 60 일 사이에 입력됩니다. 이익 목표는 약 15-20 %가되어야합니다. -25 %로 설정되는 손절매 거래를 수행 한 지 10 일 이내에 근본적인 것이 간단한 옵션 중 하나에 가까워지면 전체 조정을 취하거나 고려해야합니다. 10 일이 지난 후 짧은 스트라이크가 발생하면 조정 또는 전체 위치 해제를 고려해야합니다. 일반적으로 짧은 옵션의 만료 주간에 이중 대각선을 유지하고 싶지는 않습니다. 짧은 옵션에서 1 개월 이상 지난 달 옵션을 사용할 수 있습니다. 이것은 당신에게 더 긴 베가 노출을 줄 것입니다. 이를 위해서는 전월의 만기가 가까워지면 전체 거래를 종결 할 계획이 아니라면 옵션 포지션을 수행하는 방법을 잘 이해해야합니다. 조기 할당의 위험을 피하기 위해 ETF 나 주식 대신 인덱스 옵션을 사용할 수 있습니다. 처진 중간을 피하십시오 - 어느 누구도 처지는 중간을 좋아하지 않으며 옵션 거래자도 포함됩니다. 이익 그래프에서 중간 정도의 중간을 피하려면 모든 옵션을 돈에 가깝게 가져 오십시오.

더블 다이어그램 조정.

이중 대각선은 조정이 까다로울 수 있습니다. 특히 만료일에 가까워 질수록 특히 그렇습니다. 이중 대각선을 조정하는 방법에 대한 팁은 마스터 Dan Sheridan에게 다시 보겠습니다. 2008 년 2 월 7 일에 실시 된 웹 세미나에서 Sheridan은 OIH에 등록 된 거래의 예를 제시했습니다.

4 월 1 일 OIH에 $ 8.70를 부탁드립니다.

1 월 195 일 판매 OIH $ 3.30에 전화하십시오.

1 월 1 일 판매 OIH Put $ 3.60.

4 월 1 일 구입 OIH $ 7.90 구매.

위험에 처한 자본 / 최대 손실 : 1,470 달러.

OIH Double Diagonal & # 8211; 그리스인을 열어 라.

OIH Double Diagonal & # 8211; 위험 차트 열기.

12 월 17 일까지 OIH는 185 달러에서 177 달러로 떨어 졌는데 이는 짧은 파업 175 달러에 가깝다. 이것은 무역이이 시점에서 어떻게 보았는지입니다. 보시다시피, 조정할 때가되었습니다.

7 일 후 위험도 그래프 및 8 달러 하락

Sheridan은 다음 3 가지 조정 옵션을 제시합니다.

1 월 175 일 풋을 닫고 1 월 170 일 풋을 열려면 팔려고 매수하십시오 (변경 사항은 대각선으로 표시됩니다). 이 조정을하면 델타가 16에서 6으로 줄어들고 Theta, Vega 및 Gamma는 거의 동일하게 유지됩니다. 조정 비용은 $ 190입니다.

1 월 1 일 구입 $ 175 OIH Put $ 6.30.

1 월 1 일 판매 $ 170 OIH Put $ 4.40.

조정 # 1 & # 8211; 그리스인들의 변화.

조정 # 1 & # 8211; 새로운 위험 그래프.

2. 1 월 170 일 풋을 열고 4 월 175 일 풋을 열기 위해 팔다 (대각선을 더블 캘린더로 변경). 이 조정으로 델타는 16에서 5로, 쎄타는 7에서 12로, 베가는 40에서 61로 50 % 증가했습니다. 단일 대각선 대신에.

1 월 1 일 판매 $ 170 OIH Put $ 4.40.

4 월 1 일 구입 $ 175 OIH $ 12.40.

조정 # 2 & # 8211; 그리스인들의 변화.

조정 # 2 & # 8211; 새로운 위험 그래프.

이 조정은 훨씬 더 높은 수익 잠재력을 가지고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 위험은 더 많은 자본과 Vega 노출이 더 많습니다.

3. 대각선 걸쇠 전체를 벗고 길고 짧은 풋에 한 번 치십시오. 이 조정으로 델타는 16에서 11로, 쎄타와 베가는 동일하게 유지되고 감마는 -2에서 -1로 감소합니다.

1 월 1 일 닫기 $ 175 OIH $ 6.30 할인.

1 월 $ 175 OIH $ 10.20 할인.

1 월 1 일 개장을 위해 팔기. 170 OIH Put $ 4.40.

4 월 1 일 $ 165 OIH $ 8.50 할인.

조정 # 3 & # 8211; 그리스인들의 변화.

조정 # 3 & # 8211; 새로운 위험 그래프.

더블 다이얼 대 철판.

이중 대각선 옵션 전략은 중립적 옵션 전략으로 철 콘도와 비슷한 보수 도표를 사용합니다. 아이언 콘도르 (Eucon Condors)와 이중 대각선 (Double Diagonals) 모두 시간의 붕괴로부터 이익을 얻지 만, 주요 차이점 중 하나는 이중 대각선이 긴 베가 (Vega)라는 것입니다. 바꾸어 말하면, 휘발성이 증가하면 이중 대각선에 도움이되는 반면 철 콘센트는 손상을 입게됩니다. 이것은 철재 콘도를 거래함으로써 베가 위험의 일부를 다양 화하는 방법으로서이 전략의 주된 이유 중 하나입니다.

다른 방법으로 이중 대각선은 철 콘도와 다릅니다. 다른 만기 개월을 거래하고 있다는 것입니다. 일반적으로 가까운 달 옵션을 판매하고 시간외에서 옵션을 추가로 구입하여 이중 대각선 전략을 세울 수 있습니다.

철 콘센트에 더블 다이얼을 돌립니다.

이중 대각선의 매력 중 하나는 앞 달 옵션을 닫은 후 철 콘도르로 바꿀 수 있다는 것입니다. 이중 대각선을 철 콘도로 바꾸려면 앞 달 옵션을 닫은 다음 뒤 달 옵션과 동일한 만료 월에 같은 파업으로 옵션을 열어 팔면됩니다. 빌라 - 당신은 철 콘도르가 있습니다.

일부 거래자는 단순히 장기 철 콘도를 파는 대신이 전략을 사용할 수 있습니다. 아이디어는 두 가지 옵션을 판매하여 두 배의 수입을 창출 할 수 있다는 것입니다. 세타 붕괴 율은 이중 대각선을 사용하고 단순히 장기 철분 콘돔을 판매하는 것과는 대조적으로 철 콘도르로 전환하는 것이 더 높습니다. 이것은 귀하의 짧은 옵션이 항상 가장 높은 세타 붕괴를 경험하는 앞쪽 달에 있다는 사실 때문입니다.

조합 전략에 이중 다이어그램 사용.

따로 따로 거래 할 때 이중 대각선만으로는 적절한 전략이 아닐 수도 있습니다. 이 문제를 해결하는 한 가지 방법은 전체 조합 전략의 일부로이를 사용하는 것입니다. 이중 대각선 퍼짐은 베가 (Vega)가 길기 때문에 베타 위험을 줄이기 위해 철 콘센트와 함께 사용할 수 있습니다.

아래에서 10 회의 계약을 사용하여 750-740 및 870-800의 파업으로 RUT에 표준 철 콘돔의 예를 볼 수 있습니다. 델타는 -30, 베가는 -207, 쎄타는 59입니다. 보수 도표는 표준 철 콘도르입니다.

Jan & # 8217; 13 RUT 철 콘도 그리스인.

Jan & # 13; 13 RUT 철 콘돔 위험 그래프.

자, 다음과 같이 철 콘돔에 이중 대각선을 추가합니다.

2 월 14 일 730 달러를 5.64 달러에 구입하십시오.

1 월 1 일부터 7 월 740 일까지 2.92를 판매합니다.

2 월 2 일 14 일 890 건 전화 3.04 구매.

2 월 1 일 17 일 880 전화 1.66 판매.

이제 우리는 다음과 같은 입장을 취합니다. 델타는 -30, 베가는 -91, 쎄타는 65입니다. 따라서 베가는 -207에서 -91로 줄었습니다. 이는 상당한 감소입니다. Theta가 59에서 65로 증가했습니다. Vega와 Theta의 비율이 3.5에서 1.5 미만으로 감소했습니다. 이것은 10 개의 철 콘도르마다 2 개의 이중 대각선 비율을 사용했지만, 숫자를 가지고 놀 수있는 비율을 구할 수 있습니다. 묵시적 변동성의 현재 수준에 따라 거래 계획에 규칙을 만들 수도 있습니다. 예를 들어 변동성이 낮 으면 Vega를 늘리기 위해 이중 대각선을 더 추가 할 수 있습니다. 변동성이 클 때 반대는 사실입니다. 베가를 줄이기 위해 이중 대각선의 수를 줄이는 것이 좋습니다.

당신이 물어볼 수있는 잡는 것은 무엇입니까? 지금 무역에서 위험에 처한 자본이 더 많습니다. 위험에 처한 11,000 달러는 8,000 달러입니다. 그러나 베가 위험이 감소하면 밤에 조금 더 잘 수 있습니다. 철 콘돔 거래자는 항상 변동성 스파이크에 대해 우려하고 있으므로 이중 대각선 또는 두 가지를 추가하면 원하는 해결책이 될 수 있습니다.

아래의 수익 그래프를 보면 RUT가 정확히 어디에 머물러 있는지에 따라 소득 잠재력이 2,000 달러에서 1,500 ~ 1,600 달러로 줄어들지 만, 동일한 과정을 거쳐 정확히 같은 지점에 머물러있는 경우가 얼마나되는지를 알 수 있습니다 달? 얼마나 자주 당신은 짧은 콘돔쪽으로 철 콘돔 위치를 점차적으로 위아래로 드리웠습니까?

이중 대각선은 일반적인 옵션 전략이 아니지만 많은 프로 상인이 사용하는 전략입니다. 언뜻보기에는 환상적인 전략처럼 보일 수 있지만, 주의를 기울여야하며 내재 변동성에 대해 실제로 잘 이해하고 위치를 관리해야합니다.

고립되어 사용되면 베가의 노출이 너무 길어 일부 거래자에게는 너무 많이 사용됩니다. 그러나 다른 전략과 함께 사용하면 원하는 솔루션 일 수 있습니다.

독서를 해줘서 고맙습니다. 이제 종이를 두 번 대각선으로 옮기지 않으시 고 아래의 의견에서 생각하는 것을 알려주십시오.

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22 개의 댓글.

단순히 뛰어난 기사!

나는이 전략에 대해 글쓰기에 넣은 시간과 명료 함을 고맙게 생각합니다. 인터넷 어디서나 자세한 설명을 보지 못했습니다.

Marc에게 감사드립니다. 나는 타이틀에 부응 할 필요가있는 것 같았습니다. 🙂

대단히 고마워.

Dan, 대각선 신용 스프레드에 비해 대각 직불 스프레드의 위험 및 이점에 대한 귀하의 생각은 무엇입니까 (즉, 또한 IV가 꾸준히 증가하고 있기 때문에 수입 달이 완벽 할 수는 없습니다 (수입이 발표되기 전에 전체 지위가 닫히는 한)?

미안, 개빈. 당신의 기사를 읽은 후에 뇌에 댄있어! 🙂

걱정 마라. 보우. 예, 직접 시도한 적은 없지만 유효한 전략입니다. 당신은 역행하는 능력이 있습니까? TOS에는 좋은 백 테스팅 기능이 있습니다.

회신 해 주셔서 감사합니다, 개빈. 내가 배타 테스트하고 싶지만 OptionVue 또는 TOS 계정을 갖고 있지 않아. 다른 프로그램이나 플랫폼에 백 테스트가 있는지 확실하지 않지만 가상 계정은 느리지 만 꾸준한 방법입니다.

나는 또한 스트라이크가 행사 될 위험에 처해 있기 때문에 캘린더와 대각선이 짧은 스트라이크에서 그리고 그 스트라이크를 통해 어떻게 이익을 얻는 지 궁금해한다.

일반적으로 주식이 짧은 스트라이크를 넘기 전에 조정하기를 원할 것입니다. 그렇다고하더라도 옵션에 시간 가치가 남아 있다면 배당을받을 가능성이 적지 만 만료일이 만료 될 때까지주의해야합니다. 특히 배당금이 지급되는 경우 특히주의해야합니다.

유럽 인덱스 스타일 옵션에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 자세한 내용은 여기를 참조하십시오.

고마워요 개빈 나는 그 배회 추첨 요소인지 궁금해했다. 나는 최근에 당신이 같은 거래일로 다시 사는 것으로 미국의 짧은 ITM 때문에 배정을 피할 수 있음을 발견했다. 유럽인들과 더 이상 거래 할 필요가 없습니다! 🙂

그래서 나는 파업이 끝나면 이익이 감소한다고 생각한다.

다행히 도울 수있어.

예, 그렇습니다. 숏 (short)은 사기에 더 많은 비용이 들고 델타 (delta)가 더 낮기 때문에 긴 옵션은 그다지 많이 얻지 못합니다.

너는 그 남자 야 개빈! 고맙습니다! 😀

마지막 질문 하나. 나는이 두 진술의 특성을 이해하려고 노력하고있다 :

& # 8220; 2 이상의 음수 스큐가있는 경우 (긴 달에서 짧은 달까지) 교역을하지 마십시오! 긍정적 인 스큐가 4 이상인 경우 & # 8221;

& # 8220; 기울기 (근처의 변동성 및 멀리있는 변동성)가 4 단계를 넘지 않음.

첫 번째 진술을 다시 읽으면 9 월 55 일 전화와 10 월 60 전화에 대해 9 월 IV가 13이고 10 월 IV가 15보다 작아야한다는 것을 의미합니까? 아니면 10 월 IV가 11보다 작아야한다는 뜻입니까?

두 번째 성명서는 9 월 55 일 전화를 걸고 & amp; 10 월 55 일 전화, 9 월 IV가 13 일 경우 10 월 IV가 9 ~ 17 사이 여야합니까?

일반적으로, 당신은 많은 비뚤어 짐을 원하지 않습니다. 지난 달 옵션을 구매할 때, 당신은 높은 구매 IV를 원하지 않습니다.

귀하의 첫 번째 질문에 대해, 10 월 내재 변동성은 11 이상 17 이하 여야합니다.

음의 기울기 (전월보다 낮은 달)는 매우 드물고 후위 형 (contango보다 일반적인 경우)으로 알려져 있습니다. 앞쪽 월 변동성이 훨씬 더 높다면 아마 앞쪽 달 옵션의 수명 기간 동안 예상되는 일종의 경제적 사건이 있음을 의미합니다. 대기중인 수입 발표로 인해 이러한 유형의 비뚤어 짐이 발생할 수 있습니다.

알았다! 고마워요, 고마워요!

이것은 Morris Puma의 BRIC 무역에 가깝습니다. Ratioed Diagonal과 Condor는 베가, 델타 및 감마에서 중립적 인 위치에 전화를 걸기도합니다. 나는 prob calc에서 그들과 함께 놀고 무슨 일이 일어날지를 볼 것입니다.

나는 BRIC 무역을 보지 못했지만 흥미로운 것 같다.

예. 이 모든 개념을 명확히 설명해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 나는이 입장을 취하기 위해 당신이 생각하는 것에 관심이 있습니다. 나는 누구에게나 부끄럽지 않고 최고의 아이디어를 종합하려고 노력하는 사람이다.

Dan Charidan이 조정하는 것 또는 원래의 조합을 사용하여 긍적적인 vega (Dan Sheridan이 정보. 일리단 멘토링 / 수업 및 코스 / 긴 vega 전략 /)과 negative vega (반대 판매 측면)를 결합하는 독특한 구조가 있습니다. youtu. be/3zJBU-DYUYs.

또한 -1 SD 입출금 스프레드 (미키 마우스 귀), 운동 반대편에 2 SD OTM 캘린더, 가능성이있는 보호 기능 (강력한 마우스 귀)을 갖춘 IC 일 수 있습니다 : option-wizard / features / SFO % 20200811_Dan % 20Harvey % 20Reprint. pdf.

나는이 콤보에서 멍청한 놈이지만, BRIC는 +/- vegas가 관리하는 구조이며 아마도 델타와 감마를 가지고있는 구조이기 때문에 쎄타를 기다리는 것이 전부입니다. 어떻게 생각해?

나는 자유로운 점심과 같은 것이 없다고 생각한다. 쎄타 이외의 모든 것을 무력화시킬 수 없으면 항상 다른 그리스에 노출 될 것입니다. 델타와 베가를 무력화시키고 감마선을 노출시킬 것으로 내 짐작.

나는이 토론에 관한 게임에 꽤 늦은 것을 알고 있지만, 왜 만기가 끝날 때까지 / 앞으로 한 달 앞 단락을 들고 싶지 않겠는가?

위험은 지난 주에 훨씬 높습니다. 따라서 감마 주간이라고 불리는 옵션 생활의 마지막 주를들을 수 있습니다. 주가가 짧은 스트라이크에 가까워지면 손해는 단지 작은 가격 변동으로부터 상당히 빨리 올라갈 수 있습니다. 또한 주식을 거래하는 경우 조기 할당의 위험이 있습니다.

Calendar Spread (Time Spread)와 같은 것입니다. 감사. RH.

캘린더 스프레드와 비슷하지만 주식 가격에서 멀리 떨어져있는 긴 옵션에는 미묘한 차이가 있습니다.

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34 %의 이익을 위해 내 10 월 BB를 잠시 닫았습니다. Gav가 우리에게 전략을 가르쳐 준 이래로 내가 거래 한 3 명의 BB 중 최고였습니다. 그래서 내 옆에있는 커피 나 맥주, Gav 🙂

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변동성 거래로 인해 심각한 시장 변동에 대한 효과적인 전략 수립이 쉬워졌습니다.

이중 대각선 스프레드는 대각선 호출 스프레드와 대각선 풋 스프레드로 구성됩니다. 그것은 상당히 진보 된 옵션 전략이며 숙련 된 거래자에 의해서만 시도되어야하며, 항상 그렇듯이 실제 거래를하기 전에 이것을 3-6 개월 동안 종이로 교환해야합니다. 이중 대각선은 시간의 흐름에서 이익을 얻는 소득 무역이다. 내재 변동성은 아래에서 배우게 될이 전략의 중요한 요소입니다.

다음 달에 기초 위에서 최소한의 움직임을 예상 할 때는 이중 대각선으로 펼쳐질 것입니다. 이것은 베가 무역이 길기 때문에 다음 달에 내재 변동성이 상승 할 것이라는 견해도있을 수 있습니다. 이것은 이중 대각선 상인에 대한 수수께끼이며, 변동성이 평평하게 유지되거나 상승하기를 원하지만, 기초를 특정 범위 내로 유지하기를 원합니다. 일반적으로 변동성 스파이크는 근본적인 큰 움직임과 관련이 있습니다.

내재 된 내재 변동성 : 19 %

2011 년 1 월 17 일 판매 810 달러를 10.65 달러에 판매하십시오. IV = 20.03 %

2011 년 2 월 14 일 구입 800 $ 15.10. IV = 21.01 %

2011 년 1 월 17 일 판매 870 전화 $ 3.35. IV = 16.23 %

2013 년 2 월 14 일 구입 880 $ 5.55에 전화하십시오. IV = 16.32 %

아래의 결근 다이어그램은 중간에 작은 물놀이가있는 810과 870의 두 이익 피크를 보여줍니다. 그래프의 중간 지점에서 잠재적 인 잠재력은 묵시적인 변동성이 변하지 않는다고 가정 할 때 약 $ 250입니다. 위험에 처한 수도는 약 1,665 달러이므로 그래프 중간의 수익 잠재력은 대략 15 %이며 최고점에 대한 잠재력은 더 큽니다.

무역 개시시 옵션 그리스인.

내재 변동성이 + 3 % 인 1 일차

Implied Volatility에서 -3 % 변동으로 1 일째.

잠재적 인 최대 이익.

순 크레딧의 입장을 열 수있는 경우, 최대 손실은 파업 가격과 수령 한 프리미엄을 차감 한 금액으로 제한됩니다.

차변에 대한 직위를 열면 최대 손실은 파업 가격과 지불 한 보험료의 차이입니다.

함축 된 휘발성의 효과.

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DAN SHERIDAN이 더블 다이어트를 시작하기위한 팁.

댄 셰리 던 (Dan Sheridan)은 대각선을 이중으로 할 때 전문가입니다. 무역에 뛰어 드는 방법을 살펴 보겠습니다.

1. 앞쪽 달에 통화 옵션 파업 (짧은 옵션은 최소 $ 0.50)을 판매합니다. 이는 1 표준 편차 안에있는 첫 번째 파업입니다.

2. 앞쪽 달에 풋 옵션 파업 (짧은 옵션은 최소 $ 0.50)을 판매합니다. 이는 1 표준 편차 안에있는 첫 번째 파업입니다.

3. 짧은 통화에서 1 개월에서 최대 2 회 전화를 한 번 구입하십시오 (짧은 통화 가격의 최대 1.5 배)

4. 짧은 통화에서 1 달에서 2 달 동안 짧은 통화에서 최대 1.5 배의 가격으로 구매하십시오.

5. 손익 그래프가 중간에 떨어지면 짧고 긴 옵션을 1 파업으로 가져옵니다.

6. 2보다 큰 음의 기울기 (긴 달에서 짧은 달까지)가 있으면 무역을하지 마십시오!

7. 4 이상의 양의 기울기가있는 경우 조사하십시오.

8. 소득 날짜와 과거의 갭 잠재력을 파악하십시오.

무엇을 무역 할 것인가?

이중 대각선을 거래 할 때 적절한 기본 주식, 지수 또는 ETF를 선택하는 것이 중요합니다. 다음은 유의해야 할 몇 가지 가이드 라인입니다.

$ 30보다 큰 주식 묵시적 변동성 (IV)은 2 년 범위의 가장 낮은 3 분의 1에 해당됩니다. Nontrenders, 옆쪽 이삿짐 낮은 휘발성 (우리는 횡 방향 움직임, 야생 스윙이 아님) 기울기 (근처의 변동성) 4 점 떨어져서 Nonearnings 개월 & # 8212; 우리는 뉴스 보링, 옆으로, 예측 가능한 산업, 생명 공학 신생 회사가 없기 때문에 운동을 원하고 있지 않습니다.

이중 대각선 무역을 관리하는 것은 생각만큼 어렵지 않아도됩니다. 다음은이 전략으로 성공을 달성하는 데 도움이되는 몇 가지 간단한 규칙입니다.

더블 다이어그램 조정.

4 월 1 일 OIH에 $ 8.70를 부탁드립니다.

1 월 195 일 판매 OIH $ 3.30에 전화하십시오.

1 월 1 일 판매 OIH Put $ 3.60.

4 월 1 일 구입 OIH $ 7.90 구매.

위험에 처한 자본 / 최대 손실 : 1,470 달러.

OIH Double Diagonal & # 8211; 그리스인을 열어 라.

OIH Double Diagonal & # 8211; 위험 차트 열기.

7 일 후 위험도 그래프 및 8 달러 하락

Sheridan은 다음 3 가지 조정 옵션을 제시합니다.

1 월 1 일 구입 $ 175 OIH Put $ 6.30.

1 월 1 일 판매 $ 170 OIH Put $ 4.40.

조정 # 1 & # 8211; 그리스인들의 변화.

조정 # 1 & # 8211; 새로운 위험 그래프.

2. 1 월 170 일 풋을 열고 4 월 175 일 풋을 열기 위해 팔다 (대각선을 더블 린더로 변경). With this adjustment, delta is reduced from 16 down to 5, Theta is almost doubled from 7 to 12 and Vega is increased by 50% from 40 to 61. The adjustment cost $800 and increased capital at risk because the position now has a double calendar in place of a single put diagonal.

Sell 1 Jan $170 OIH Put $4.40.

Buy 1 Apr $175 OIH Put $12.40.

Adjustment #2 – Change in Greeks.

Adjustment #2 – New Risk Graph.

You can see that this adjustment has a much higher profit potential, but the trade-off is more capital at risk and a higher Vega exposure.

3. Take off entire put diagonal and reposition down one strike for long and short puts. With this adjustment Delta is reduced from 16 to 11, Theta and Vega stay the same and Gamma is down to -1 from -2.

Buy to close 1 Jan $175 OIH Put $6.30.

Sell to close 1 Apr $175 OIH Put $10.20.

Sell to open 1 Jan $170 OIH Put $4.40.

Buy to open 1 Apr $165 OIH Put $8.50.

Adjustment #3 – Change in Greeks.

Adjustment #3 – New Risk Graph.

DOUBLE DIAGONAL VS IRON CONDOR.

The double diagonal option strategy is a neutral options strategy that has a similar payoff diagram to an iron condor. Both Iron Condors and Double Diagonals benefit from time decay, however one of the key differences is that double diagonals are long Vega. In other words, increases in volatility will benefit double diagonals whereas they will hurt iron condors. This is one of the major reasons attractions to this strategy, as a way to diversify some of the vega risk from trading iron condors.

The other way double diagonals differ from iron condors is that you are trading different expiry months. Generally you would set up the double diagonal strategy by selling the near month options and buying options further out-of-the-money AND further out in time.

TURNING A DOUBLE DIAGONAL INTO AN IRON CONDOR.

One attraction of the double diagonal is that you can turn it into an iron condor after you close out the front month options. To turn a double diagonal into and iron condor, simply close out the front month options, then sell to open options with the same strike in the same expiry month as the back month options. Voila – you have an iron condor.

Some traders might use this strategy rather than simply selling a long term iron condor. The idea being that you can generate twice the income by selling two lots of options. Your rate of Theta decay will be higher using a double diagonal and turning it in to an iron condor as opposed to simply selling a long term iron condor. This is due to the fact that your short options are always in the front month which experiences the highest rate of Theta decay.

USING DOUBLE DIAGONALS IN A COMBINATION STRATEGY.

Double diagonals by themselves may not be an appropriate strategy for you when trading them in isolation. One way to solve this problem is to use them as part of an overall combination strategy. As double diagonal spreads are long Vega, you can use them in conjunction with your iron condors in order to decrease your Vega risk.

Below you see an example of a standard iron condor on RUT with strikes of 750-740 and 870-800 using 10 contracts. You can see that delta is -30, Vega is -207 and Theta is 59. The payoff diagram is that of a standard iron condor.

Jan ’13 RUT iron condor Greeks.

Jan ’13 RUT iron condor risk graph.

Now, we add a double diagonal to the iron condor as such:

Buy 2 Feb 14 th 730 Puts $5.64.

Sell 2 Jan 17 th 740 Puts 2.92.

Buy 2 Feb 14 th 890 Calls 3.04.

Sell 2 Jan 17 th 880 Calls 1.66.

We now have the following positions. You can see that delta is the same at -30, Vega is -91 and Theta is 65. So Vega has been reduced from -207 to -91 which is a significant reduction. Theta has been increased from 59 to 65. The ratio of Vega to Theta has reduced from 3.5 to less than 1.5. This was using a ratio of 2 double diagonals for every 10 iron condors, but you can play with the numbers to work out a ratio that works for you. You can also create rules in your trading plan depending on the current level of implied volatility. For example, when volatility is low, you might want to add more double diagonals in order to increase your Vega. The opposite is true when volatility is high, you might want to reduce the number of double diagonals in order to decrease your Vega.

What’s the catch you might be asking? Well, you now have more capital at risk in the trade, with $11,000 at risk now opposed to $8,000. However, the reduced Vega risk may help you sleep a bit better at night. Iron condor traders are always concerned about volatility spikes, so maybe adding a double diagonal or two is the solution you have been looking for.

Looking at the profit graph below, you can see that your income potential if RUT stays exactly where it is, is reduced from $2,000 down to around $1500-$1600, but how often does an underlying stay in exactly the same spot over the course of a month? How often have you had an iron condor position gradually drift up or down towards your short strikes?

Double diagonals are not a common option strategy, but they are one that many pro traders use. At first glance they might look like a fantastic strategy, but you need to be careful and have a really good understanding of implied volatility and how to manage the position.

When used in isolation, the long Vega exposure might be too much for some traders. However, using them in conjunction with other strategies, might be just the solution you were looking for.

Thanks for reading, now why don’t you go and paper trade some double diagonals and be sure to let me know what you think in the comments below!

그것처럼? 그것을 공유하십시오!

22 Comments.

Simply an outstanding article!

I appreciate the amount of time and articulation you placed into writing about this strategy. I have not seen a more detailed explanation anywhere on the internet.

Thanks Marc, I felt like I needed to live up to the title. 🙂

Great, thanks very much.

Dan, what are your thoughts on the risks and benefits of diagonal debit spreads ( i. e. short is further out of the money than the long) compared to diagonal credit spreads? Also, wouldn’t an earnings month be perfect (as long as the whole position is closed before the day earnings are announced) since the IV is steadily increasing?

Sorry, Gavin. Got Dan on the brain after reading your article! 🙂

No worries Boe. Yes that’s a valid strategy although I have never tried it myself. Do you have the ability to backtest? I know TOS has some good backtesting functionality.

Thanks for your quick reply, Gavin. I would love to backtest but don’t have OptionVue or a TOS account. Not sure what other programs or platforms have backtesting, but I guess a virtual account is a slow but steady way to go.

I’m also wondering how calendars and diagonals make a profit at and past the strike of the short, since the strike is at risk of being exercised.

Typically you would want to adjust before the stock breaks above your short strike. Even so, you’re unlikely to get assigned if their is time value left in the option, but you would need to be careful in the lead up to expiration, particularly if there is a dividend due.

You don’t have to worry about this on European Index style options. See here for more details:

Thanks again, Gavin. I did wonder if it was just that assignment lottery factor. I was recently relieved to discover you can avoid assignment due to the American short going ITM by buying it back the same trading day. I don’t have to trade just Europeans any more! 🙂

So I assume the reduction in the profit past the strike is because the short is then getting expensive to buy back.

다행히 도울 수있어.

Yes, that’s correct, the short is getting more expensive to buy back and the long option is not gaining as much because the delta is lower.

You are the man, Gavin! 고맙습니다! 😀

One last question. I am trying to understand the specifics of these two statements:

“If a negative skew of more than 2 exists (long month minus the short month), then don’t do the trade! If a positive skew of 4 or more exists, then investigate”

“Skews (volatilities near and far) in line, not more than four points apart”

Re the first statement, does this mean that, say for a Sept 55 call and Oct 60 call, where the Sept IV is 13, then the Oct IV should be no more than 15? Or does it mean Oct IV should be no less than 11?

Does the second statement mean that, say for a Sept 55 call & Oct 55 call, and Sept IV is 13, then Oct IV should be somewhere between 9 and 17?

As a general rule, you don’t want to much of a skew. As you are buying the back month option, you don’t want the buy high IV.

For your first question, the Oct implied volatility should be no less than 11 and no more than 17.

A negative skew (back month lower than front month) is fairly rare and is know as backwardation (as opposed to the more common contango). If front month volatility is much higher, it probably means there is some kind of economic event expected during the life of the front month option. A pending earnings release might result in this type of skew.

Got it! Thank you, thank you!

This seems to be awful close to Morris Puma’s BRIC trade, which I believe is some kind of Ratioed Diagonal and Condor to dial in neutral positions in vega, delta and gamma. I’m going to play around with them in a prob calc and see what happens.

I haven’t seen the BRIC trade, sounds interesting though.

예. Thanks for all your work articulating these concepts. I’m interested in what you think it would take to get this position. I’m not a shill for anyone, but just someone who is trying to synthesize some of the best ideas.

It’s a unique structure combining positive vega (what Dan Sheridan is pushing now info. sheridanmentoring/classes-and-courses/long-vega-strategies/) and negative vega (opposite sell side) with either adjustments or an original combination: youtu. be/3zJBU-DYUYs.

It could also be an IC with -1 SD put debit spread (mickey mouse ear), 2 SD OTM calendar opposite the movement, and possibly adding one put to protect (mighty mouse ear): option-wizard/features/SFO%20200811_Dan%20Harvey%20Reprint. pdf.

I’m a noob at these combos, but the claim is that the BRIC is a structure that has +/- vegas managed, presumably deltas and gammas too, so all you do is wait for theta. 어떻게 생각해?

I think there’s not such thing as a free lunch. You can’t neutralize everything other than Theta, you will always have exposure to one other greek. My guess is that they are neutralizing Delta and Vega but will have Gamma exposure.

I know that I am pretty late to the game on this discussion but why would you not want to hold the front month shorts until/through the week of its expiry?

The risks are much higher in the last week. That’s why you sometimes hear the last week of an options life referred to as Gamma Week. Losses can mount pretty quickly from only a small price move if the stock is close to your short strike. Plus, if you are trading stocks there is the risk of early assignment.

Is this anything like Calendar Spread ( Time Spread). 감사. RH.

It’s similar to a calendar spread but there are subtle differences do to the long options being further away from the stock price.

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